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                鸿坤亿润投资吴晓伟:经济周期促使机麓湖公园构回归理性

                      作者:人口网

                来源 | 投中网

                今年以来,伴随着中,国经济由高速发展期进入质量提升期,PE/VC在推动实体经济发展变革中的作用日趋明显,资本市场两极分化的情形也得以显现。一方面受结构性调整的影响,大量机。构遭遇了资本寒冬,一方面主流PE/VC机。构仍在危机中寻找春天持续的助力中,国经济的发展。

                鸿坤亿润投。资合伙人 吴晓伟(受访者供图)

                鸿坤亿润投。资合伙人吴晓伟告诉投中网: 不受影响是不可能的,但还是要客观理性的看待本次经济周。期,做好应对。 作为成立于2007年的PE机。构,在过去的10年里,已成功投。资50余家企。业,10余家企。业成功上市,资产管理规模超100亿,为基金投。资者带来了丰厚的投。资回报。作为鸿坤集。团旗下的投。资公司,鸿坤亿润投。资依托鸿坤集。团产融结合的优势资源,形成了 地产+PE 的投。资模式,建构了一个具有长期成长性的投。资新生态。

                危机中的春天

                成立于2002年的鸿坤集。团是一家拥有鸿坤资本(金融投。资)、鸿坤产业(产业发展)、鸿坤文旅(文化旅游)和鸿坤地产(地产开发)四大业务板块的复合型控股集。团。定位在PE阶段的鸿坤亿润投。资利用鸿坤集。团多年在地产行业的积累,围绕核心优势资源开始构筑了以 地产+ 和 大社区服务消,费升级 为主线的投。资生态。

                对于今年的资本市场行情,吴晓伟表示: 不受影响是不可能的,主要的影响体现在两个大的方面。 其一是资金端,尤其是对于人民币基金而言,募资难度大幅度提升。同时,机。构投。资项,目时就会格外的谨慎,这就造成了一个现象,资金都是在向头部企。业集中。吴晓伟如是说。投。资机。构在现阶段与前两年相比,相对重视规模、变现能力和壁垒三者的均衡发展。吴晓伟认为,只有这三个维度均衡发展的企。业有更大的机会跑出来。

                吴晓伟表示,今年企。业的融资节奏整体放缓,行业、政策变,化趋势加快,而 对于投。资人而言,也需要更长的时间去观察企。业是否具备穿越周。期、应对各种变,化的能力。

                从项,目端来看,由于资本市场的口袋收紧,对于优质企。业而言越来越倾向于寻求有产业背景的投。资机。构,而深耕垂直领域、围绕生态链投。资的专业投。资机。构,则更有机会发现价值洼地、提早布局,也更容易找到好的项,目。鸿坤集。团近年来各业务板块间协同效应逐步显现,通过整合鸿坤集。团不同业务板块的核心资源,鸿坤亿润投。资很好地帮助自身建立起了更强的核心竞争力。

                而在另一方面,项,目估值虚高、一二级市场估值倒挂已经被口诛笔伐了多次, 今年的资本寒冬造成了项,目估值有所下降,对于机。构而言是一件值得庆幸的事。 从另一个维度而言,优秀的企。业通过自身的改变和适应穿越周。期,本身并不是一件坏事。

                吴晓伟表示,目前来看本次经济周。期还会持续很长一段时间,这也促使投。资机。构更为冷静和理性的对待市场寻找危机中的春天。 为什么大家觉得今年很难,因为以前做到70分的公司就可以融资,现在必须做到90分才可以 吴晓伟称。艰难并不是今年的代名词,理性才是。放慢节奏,顺势而为会促进机。构发现更好的项,目标的。

                消,费成穿越周。期利器,人。口红利还未结束

                随着中,国经济的发展与成熟,中,国PE投。资环境较20年前有很大的变,化。高速增长网赚的项,目越来越少,兼并收购型项,目的比例在逐年增加。对于PE投。资人来讲,在经济周。期性发展中如何寻找穿越周。期的标的?

                吴晓伟表示, 消,费是抗周。期的品类, 从整个改革开放的四十年来看,从城市化的布局到未来的城市群产生,其实本质是人。口的迁徙过程。目前的中,国的人。口分布仍是相对分散的。鸿坤亿润投。资判断未来可能会有大概6-7亿人。口会分布几大核心城市群。也就是说,未来核心城市群的人。口密度还会大幅度提升,对周边的优质服务消,费需求是会大量的提升,长此以往可以看到整个人。口迁徙带来的红利。

                并且中,国的人。口基数非常大,任何一个趋势乘以这个基数就会产生很大的机会。今年被广泛探讨的关于消,费降级的概念,个人其实不是特别认同降级这个概念,这只是一个很多流量及销售渠道下沉所带来的变,化,但是就是这么一个简单的趋势变,化,就可以产生一个或者几个百亿级别的独角兽。所以说,在这么大人。口基数基础上,抓住趋势变,化的时间点,抓住类似的机会可以在消,费领域获得很好的投。资机会的。

                在整个大消,费层面上,鸿坤亿润投。资一直在做赛道布局。通过研究新一代消,费群体的消,费偏好可以发现,新一代消,费群体最近几年发生了显著变,化,其中包括专业化、消,费文化、社群化和场景化。如果有项,目可以吻合这四个消,费趋势,就会有很大的机会。随着中,国个人财富持续增长,新的消,费需求在很多领域孵化了众多优质中小企。业,鸿坤亿润投。资围绕 大社区服务消,费升级 构建出的投。资策略,则可以用产业资源去支持和投。资这些垂直领域的企。业。

                吴晓伟表示: 任何环境下,对于消,费品及服务而言,用户的诉求都是需要有更好的产品和更便宜的价格。那么消,费领域的投。资,其实就是去寻找那些能够以高效率、低成本给用户提供优质产品和服务的公司。

                以今年鸿坤亿润投。资大量布局的教育行业为例,不仅符合消,费升级概念,更因为教育是所有消,费品中投。资属性最强的。在经历经济周。期时,其抗风险能力最强。不仅如此,在经济下行的压力下,教育的投。资会比以往更多。对于家长而言,投。资下一代是最好的对冲风险的方式。并且通过分析中,国阶级流动不难发现,未来城市群出现后,人。口的集中度会比现在更高,阶层会进一步固化,阶层之间的差距会进一步加大。从人性的角度上考虑,就会发现教育(投。资于下一代)是有较大机会促进阶层上移的产品,对于普通家庭而言,教育是刚性支出,并且随时间推移这种支出的刚性程度会越来越强。

                对于被投项,目而言,鸿坤亿润投。资会利用本身具备的产业基因以及项,目协同来达到帮助被投企。业成长的目的。围绕 地产+ 和 大社区服务消,费升级 为主线的建立起的投。资生态,可以促使被投企。业在更多场景进行尝试。

                作者:刘洋

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